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Módulo Histórico

Bolsonaro 2019–2022 × Lula 2023–2026

Resultados observados em dados oficiais. 2026 é parcial (até a última data publicada). Não há atribuição automática ao presidente.

Azul: Jair Bolsonaro (2019–2022) e Flávio Bolsonaro (candidato) · Vermelho: Lula. A cor identifica o lado; os resultados de 2019–2022 são do governo Jair Bolsonaro, não de Flávio, que não exerceu a Presidência.

JUR-02 · Juros

Juro real ex-ante

Estimativa oficialDefinitivoParcialInfluência federal: Baixa

Como ler este indicador

Impacto para o país

Se o número sobe
A política de juros fica mais apertada: freia a inflação, mas encarece o crédito, desestimula investimentos e pesa na dívida pública.
Se o número desce
A política fica mais frouxa: estimula a atividade, mas pode alimentar a inflação se ela não estiver controlada.
O ideal
Não há um valor ideal único: depende da inflação e do ritmo da economia em cada momento.
Para que serve
Juros descontada a inflação esperada.
Por que importa
Mostra o quanto a política de juros está apertada ou frouxa.
Leitura
Sem direção consensual O nível adequado depende da inflação e da atividade.
Meta oficial
Não há meta oficial com valor e prazo registrada para este indicador.

Sem direção consensual: este indicador não entra na comparação de “mais favorável” nem no painel de pesos.

Como as decisões do governo afetam este número no tempo

  1. Curto prazo · até 1 anoResulta da Selic (decidida pelo Copom) menos a inflação esperada; o governo influencia só pelas expectativas, como as metas fiscais.
  2. Médio prazo · 1 a 4 anosPolítica fiscal mais expansionista tende a exigir juro real maior para conter a inflação; mais crível, juro real menor.
  3. Longo prazo · mais de 4 anosO juro real neutro depende de poupança, produtividade e risco do país, construídos ao longo de vários mandatos.
Herança
O nível inicial reflete a Selic e as expectativas formadas antes da posse.
Peso do governo federal
Baixo: depende mais de estados, mercado, clima ou cenário externo Banco Central, expectativas do mercado (Focus), juros internacionais, risco-país.

Dados até out/2026 · coletado em 13/10/2026, 23:36 · Meta Selic (SGS 432) e medianas registradas da Focus não são revistas; o mês em curso fica marcado como parcial.

Comparação entre os períodos

Média dos valores do ano (exige o ano completo). Resumo: média dos anos. Bolsonaro: 2019–2022. Lula: 2023–2025 (3 ano(s) completo(s); 2026 não entra).

Atenção ao comparar

  • Quantidade de anos diferente: Bolsonaro 4 ano(s) com dado; Lula 3 ano(s) completo(s) com dado (2026 não entra).

Sem direção consensual. Não existe direção consensual: número mais alto não é, por si só, melhor nem pior. O nível adequado depende da inflação e da atividade.

Bolsonaro 2019–2022
Média dos anos (4) · Média aritmética
2,22 % a.a.
Média dos valores anuais
Lula 2023–2026
Média dos anos (3) · Média aritmética
8,20 % a.a.
Média dos valores anuais
Tabela com os dados do gráfico
Valores por ano civil
PeríodoMandatoMédia anual (% a.a.)Estado / nota
2019Bolsonaro 2019–20222,17Definitivo
2020Bolsonaro 2019–2022-0,47Definitivo
2021Bolsonaro 2019–20220,36Definitivo
2022Bolsonaro 2019–20226,84Definitivo
2023Lula 2023–20268,32Definitivo
2024Lula 2023–20266,81Definitivo
2025Lula 2023–20269,46Definitivo

Abrir no comparador (janela personalizada, lacunas, revisões e fonte original).

Notas da coleta

  • r = [(1 + i/100) ÷ (1 + πe/100) − 1] × 100, com i = meta Selic vigente no último dia do mês (SGS 432) e πe = mediana da expectativa de IPCA para os 12 meses seguintes no último registro do mês (Focus, ExpectativasMercadoInflacao12Meses, série suavizada, baseCalculo 0).
  • Aproximação: usa a meta Selic, e não taxas de mercado de prazo equivalente, e uma pesquisa de expectativas com o mercado.

Ficha metodológica

Definição e unidade
meta Selic descontada da expectativa de inflação para os 12 meses seguintes, em % ao ano.
Fonte e URL oficial
SGS 432 e Pesquisa Focus do BC, mediana da expectativa de IPCA em 12 meses (API Olinda, recurso ExpectativasMercadoInflacao12Meses). https://olinda.bcb.gov.br/olinda/servico/Expectativas/versao/v1/aplicacao · SRC-BCB-FOCUS
Periodicidade e cobertura
mensal (último dia útil). Usado: dez/2018 até o último.
Atualização
semanal no Focus, verificado em 12/10/2026 que a API responde.
Método de cálculo
r = [(1 + i/100) / (1 + πe/100) − 1] × 100, em que i é a meta Selic e πe a mediana da expectativa em 12 meses. C1: média anual; C2 e C3 conforme §3.
Estado
definitivo (expectativas registradas não são revistas).
Limitações e fatores externos
a expectativa vem de pesquisa com o mercado; usa a meta e não taxas de mercado com prazo equivalente, portanto é uma aproximação.
Influência federal
Baixa.
Comparações disponíveis
C1 ✔ · C2 ✔ · C3 ✔

Fontes e proveniência

  • SRC-BCB-FOCUS — BCB · Expectativas de mercado (Focus), API Olinda
Séries coletadas e snapshots
SérieUnidadeObservaçõesSnapshot
Juro real ex-ante — meta Selic descontada da expectativa de IPCA em 12 meses (% a.a.) JUR-02:real% a.a.95 (dez/2018 a out/2026)SRC-BCB-SGS:cab4f4812fc67dd8
Meta Selic (Copom) — vigente no fim de cada mês SGS:432:fim-de-mes% a.a.95 (dez/2018 a out/2026)SRC-BCB-SGS:cab4f4812fc67dd8
Expectativa de IPCA para os 12 meses seguintes — mediana Focus (suavizada), último registro do mês FOCUS:ipca-12m%95 (dez/2018 a out/2026)SRC-BCB-FOCUS:b69a6eefbd06d9c5

Propostas dos candidatos para juros — em página separada (módulo Eleição 2026).