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Módulo Histórico

Bolsonaro 2019–2022 × Lula 2023–2026

Resultados observados em dados oficiais. 2026 é parcial (até a última data publicada). Não há atribuição automática ao presidente.

Azul: Jair Bolsonaro (2019–2022) e Flávio Bolsonaro (candidato) · Vermelho: Lula. A cor identifica o lado; os resultados de 2019–2022 são do governo Jair Bolsonaro, não de Flávio, que não exerceu a Presidência.

JUR-05 · Juros

Endividamento e inadimplência das empresas

Dado oficialRevisadoParcialInfluência federal: Baixa

Como ler este indicador

Impacto para o país

Se o número sobe
Mais empresas atrasam pagamentos: bancos ficam mais cautelosos e cobram mais, o crédito encarece para todas e investimentos e contratações podem ser adiados.
Se o número desce
Menos atrasos indicam empresas com caixa para honrar dívidas e crédito com menor risco, o que facilita financiar capital de giro e investimento.
O ideal
Inadimplência baixa e estável, com empresas usando crédito para investir e crescer sem que a dívida pese além da capacidade de pagamento.
Para que serve
Parcela dos empréstimos de empresas com atraso acima de 90 dias, junto com o tamanho da dívida das empresas em relação ao PIB e os juros que pagam.
Por que importa
Atrasos sinalizam empresas com dificuldade de pagar, o que leva bancos a restringir crédito e pode afetar investimento e emprego.
Leitura
Quanto menor, melhor A leitura vale para a inadimplência (série principal): menos atraso indica empresas com finanças mais saudáveis. O saldo de crédito em % do PIB não tem direção consensual: pode crescer por investimento ou por aperto de caixa.
Meta oficial
Não há meta oficial com valor e prazo registrada para este indicador.

Referência — mandato completo (2019–2022 × 2023–2026, com 8 meses de 2026): Bolsonaro (2019–2022) (1,86 × 2,72)

Só o dado mais recente (mesma altura de cada mandato, inclui 2026): Bolsonaro (2019–2022) (No 44º período do mandato: ago/2022 = 1,62 × ago/2026 = 3,35)

Anos completos (2026 fora): Bolsonaro (2019–2022)

Sem os anos da pandemia (2020 e 2021): Bolsonaro (2019 e 2022)

Média anual (%) — média de 2019–2022: 1,86 · 2023–2025: 2,62 (%).

Compara resultados, não prova que o governo os causou: pandemia (2020–2021), cenário externo, Congresso, Banco Central e estados também influenciam. Nos anos completos, 2026 não entra (ano em curso); na comparação até o último dado, 2026 entra como período parcial, sempre contra os mesmos meses de 2019–2022. Diferença menor que 10% da variação típica anual conta como empate. Ver todos os indicadores e montar um painel com pesos.

Como as decisões do governo afetam este número no tempo

  1. Curto prazo · até 1 anoA Selic é do Copom; o governo influencia o crédito às empresas via bancos públicos, BNDES, crédito direcionado e fundos de garantia como o Pronampe.
  2. Médio prazo · 1 a 4 anosGarantias públicas e renegociações reduzem atrasos de pequenas empresas, mas têm custo fiscal; juros altos elevam a inadimplência com atraso.
  3. Longo prazo · mais de 4 anosMercado de títulos de dívida, segurança jurídica das garantias e recuperação judicial eficiente moldam o crédito às empresas.
Herança
Empréstimos e garantias contratados antes da posse seguem no saldo e nos atrasos do início do mandato.
Peso do governo federal
Baixo: depende mais de estados, mercado, clima ou cenário externo Banco Central (Selic e regulação), bancos privados, mercado de capitais, câmbio (dívida externa), ciclo econômico.

Fontes: Lei nº 13.999/2020 — Pronampe (crédito com garantia pública a micro e pequenas empresas) · Lei Complementar nº 179/2021 — autonomia do Banco Central e mandatos da diretoria

Dados até ago/2026 · coletado em 15/10/2026, 09:50 · Estatísticas do BCB: revisado (revisões rotineiras; Metodologia §7).

Comparação entre os períodos

Média dos valores do ano (exige o ano completo). Resumo: média dos anos. Bolsonaro: 2019–2022. Lula: 2023–2025 (3 ano(s) completo(s); 2026 não entra).

Atenção ao comparar

  • Quantidade de anos diferente: Bolsonaro 4 ano(s) com dado; Lula 3 ano(s) completo(s) com dado (2026 não entra).

Quanto menor, melhor. Número mais alto é pior para o país. A leitura vale para a inadimplência (série principal): menos atraso indica empresas com finanças mais saudáveis. O saldo de crédito em % do PIB não tem direção consensual: pode crescer por investimento ou por aperto de caixa.

Bolsonaro 2019–2022
Média dos anos (4) · Média aritmética
1,86 %
Média dos valores anuais
Lula 2023–2026
Média dos anos (3) · Média aritmética
2,62 %
Média dos valores anuais
Tabela com os dados do gráfico
Valores por ano civil
PeríodoMandatoMédia anual (%)Estado / nota
2019Bolsonaro 2019–20222,48Revisado
2020Bolsonaro 2019–20221,91Revisado
2021Bolsonaro 2019–20221,43Revisado
2022Bolsonaro 2019–20221,61Revisado
2023Lula 2023–20262,57Revisado
2024Lula 2023–20262,61Revisado
2025Lula 2023–20262,68Revisado

Abrir no comparador (janela personalizada, lacunas, revisões e fonte original).

Notas da coleta

  • Resolução CMN 4.966 (jan/2025) mudou critérios e elevou a inadimplência medida: o BC estima cerca de 40% da alta entre dez/2024 e jun/2026 (RPM set/2026).
  • Crédito ampliado inclui empréstimos do SFN, títulos de dívida e dívida externa de empresas privadas e estatais não financeiras (Estudo Especial 50 do BC).
  • Programas emergenciais de 2020–2021 (crédito garantido, carências) reduziram temporariamente a inadimplência.

Ficha metodológica

Definição e unidade
  • percentual da carteira de crédito do SFN a pessoas jurídicas com pelo menos uma parcela em atraso há mais de 90 dias (total e recursos livres), em %;
  • endividamento das empresas pelo crédito ampliado (empréstimos do SFN, títulos de dívida e dívida externa) em proporção do PIB de 12 meses, em %;
  • saldo do crédito do SFN a pessoas jurídicas em % do PIB;
  • taxa média de juros das novas operações de crédito a pessoas jurídicas, em % a.a.
Fonte e URL oficial
Banco Central, SGS 21083 e 21086 (inadimplência), 28867 (crédito ampliado a empresas/PIB), 20623 (crédito SFN a PJ/PIB) e 20715 (juros PJ). Página: https://dadosabertos.bcb.gov.br/dataset/21083-inadimplencia-da-carteira-de-credito---pessoas-juridicas---total. Conceito do crédito ampliado: Estudo Especial 50 · SRC-BCB-SGS
Periodicidade e cobertura
mensal. As séries de inadimplência e juros começam em mar/2011, o crédito SFN/PIB em mar/2007 e o crédito ampliado em jan/2013. Usado: dez/2018 até o último.
Atualização
todas as séries têm último dado verificado em ago/2026 (consulta de 15/10/2026). O crédito ampliado sai "até quatro semanas após o mês de referência" (catálogo do BCB).
Método de cálculo
C1: média anual (inadimplência e juros) e valor de dezembro (saldos em % do PIB). C2 e C3 conforme §3. Diferenças em p.p.
Estado
revisado.
Limitações e fatores externos
  • Quebra em jan/2025: a Resolução CMN 4.966 mudou a forma de medir a inadimplência. Segundo o BC, os novos critérios explicam "cerca de 40% do aumento na taxa de inadimplência da carteira de crédito apurado entre dezembro de 2024 e junho de 2026" (RPM set/2026). Comparações que incluem 2025–2026 devem trazer essa nota.
  • Programas emergenciais de 2020–2021: crédito com garantia pública (por exemplo, o Pronampe, Lei 13.999/2020), carências e renegociações reduziram temporariamente a inadimplência medida.
  • Leitura do crédito/PIB: o crédito sobe por bons motivos (investimento, acesso de pequenas empresas) e por maus (empresas rolando dívida para cobrir prejuízo). O PIB nominal no denominador faz a razão cair com inflação alta e subir em recessão; daí o salto de 2020.
  • Abrangência do crédito ampliado: inclui estatais não financeiras e empréstimos intercompanhia do exterior, e deixa de fora os créditos comerciais entre residentes (Estudo Especial 49). A parcela em moeda estrangeira oscila com o câmbio.
  • Juros médios: a média depende da composição entre crédito livre e direcionado (BNDES) e entre modalidades.
Influência federal
Baixa. O Copom decide a Selic. O governo influencia indiretamente por bancos públicos, BNDES, crédito direcionado e programas de garantia.
Comparações disponíveis
C1 ✔ · C2 ✔ · C3 ✔. A inadimplência a partir de 2025 deve ser lida com a nota da Res. CMN 4.966.

Fontes e proveniência

  • SRC-BCB-SGS — BCB · Sistema Gerenciador de Séries Temporais
Séries coletadas e snapshots
SérieUnidadeObservaçõesSnapshot
Inadimplência da carteira de crédito — pessoas jurídicas, total SGS:21083%93 (dez/2018 a ago/2026)SRC-BCB-SGS:c88a18b37c9eec3c
Inadimplência da carteira de crédito com recursos livres — pessoas jurídicas SGS:21086%93 (dez/2018 a ago/2026)SRC-BCB-SGS:23dbc39e52c50d2b
Crédito ampliado concedido a empresas em relação ao PIB SGS:28867%93 (dez/2018 a ago/2026)SRC-BCB-SGS:7c44fc17557c0719
Saldo da carteira de crédito do SFN a pessoas jurídicas em relação ao PIB SGS:20623%93 (dez/2018 a ago/2026)SRC-BCB-SGS:ce53e51280edd64b
Taxa média de juros das novas operações de crédito — pessoas jurídicas, total SGS:20715% a.a.93 (dez/2018 a ago/2026)SRC-BCB-SGS:e209b22c4399ae7e

Propostas dos candidatos para juros — em página separada (módulo Eleição 2026).